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越甲策市-游资锦囊
2月5日09:08
--------付费消息--------
昨天上午，市场除了白酒和银行板块全面杀跌，而这两个板也是冲高后一路回落，上午市场一度超过9成公司都是绿盘，死气沉沉；午后超跌的半导体芯片开始反弹，大盘指数也稍微收回来了一些，但是到收盘依然还有8成的公司还是绿的，另外昨天超过45%的股票位置比大盘指数点还低，世道艰难...
昨天早盘9:38、10：00两次提醒兑现部分白酒，这两次提醒的区域都是在白酒板块的头部位置。
从前天10:33到昨天10:00，白酒板块指数（同花顺代码：）涨上来了3%，"酒ETF"()涨上来了4%，板块核心公司贵州茅台涨上来了6.5%，在这艰难的世道里，叼了一口肉就要及时咽下。
从节奏上看，今天早盘大概率延续昨日午后超跌修复的趋势，但是修复的力度和持续性还需要观察。
咱刚刚在这个艰难的世道里，吞下一口肉，更应该控控节奏稳一稳，而不是急匆匆地冲进市场随意去做确定性不高的交易，善猎者必善等待。
2月5日10:09
--------付费消息--------
市场很撕裂：
第一，昨天引领市场反弹半导体芯片，今日弱于市场，昨日板块涨幅居前的个股于今日板块内领跌；
第二，估值不高，产品一直涨价的面板，今日领跌市场。
整体上，市场在调整两天之后，迎来反弹，指数红彤彤，但是刺有点多，主线混乱，看不清后面的持续性，宜谨慎。
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一叶孤城(会员）
2月5日14:52:32
#资料分享昨天分享的锂的资料还不错，作为学习资料很不错。今天分享一个华创对伊利股份和农夫山泉的对比研究，这两家公司都是行业绝对龙头，对比之后大家会有更清晰的看法。伊利股份，近期走势一般，主要是因为提价预期反映过了，过年不回家，所以有投资者担心对乳业一季度的消费会有影响。
而看中期的话，伊利股份最大的业绩增长逻辑在于，跟蒙牛的竞争格局出现改善，但这个逻辑不知道什么时候会在盈利上体现的特别明显。比如以啤酒为例，年开始说的竞争格局改善和高端化，直到年才开始加速体现。所以，市场对伊利股份这个逻辑是有分歧的。我个人比较看好，假期我也准备去到处看看这个，大家也可以观察下。
至于今天的盘面，这种极端化主要是因为交易结构带来的——增量资金决定市场风格，而风格演绎到极致，带来的就是现在的局面，但最终还是要回到企业的价值上面。不过，大家也要降低对今年的盈利预期，毕竟今年开年的赚钱效应之差，已经无法用语言来形容了。
转：我来给你们心理按摩了，至暗时刻一定会很痛苦。
年白马股，尤其是保险地产大涨，在沪深涨了20%的同时，创业板指跌了10%，记得，这不是第一次大家觉得小票和科技股要完了，这是A股历史上的第四次（年、年、年、年）；
谁也没想到，年普跌以后，年科技股会迎来如此大的行情，导致当年公募冠军是主投半导体和电子的。同样没想到的，也是创业板指从点跌下来后，今年一度爬上了3点；
在年底，带量采购把整个医药板块击垮的时候，谁也没想到，年，与半导体、白酒争第一的，是一个至今仍在一轮轮带量采购压价的医药板块；
今天，所有人都喊着A股的小票没有价值了，但是却故意视而不见，美股的牛市其实也是整体普涨的，罗素与罗素的涨幅长期看并没有区别。
只要机构还在追求排名，那么这种极端化，以及极端化最后带来的反噬，会永远存在在A股。
如果你对自己手里个股的基本面有信心，看起来好像被市场无视，别怕，一部分机构这里已经开始像衔尾蛇那样，接受这里的反噬了。——上一次这样被无视的，是银行股。
原本春节前就可能结束的行情，基本上被延后到春节后了，震荡会让每一轮牛市走的更长，连续冲高才会让一轮牛市快速的结束。
我是三轮股灾都活下来、没怎么亏钱的老油条，说真的，这算啥啊，但是我怕你顶不住。
记得此刻的恐惧和懊悔，记到骨头里，记下了才是最大的财富。
2月5日
#今日留言
牛满仓：城哥，三安光电呢
叶城回复牛满仓：华为准备出售P和M系列，这会减少公司的射频代工业务。
他们说这次不一样？：基金正在大肆建仓，血淋淋的筹码。建仓后过完年等大家抬轿。
叶城回复他们说这次不一样？：这种交易结构，年也见过，就是散户疯狂融资和配资买入。大家都去买创业板，主板的都不看，当时公募基金的钱接近一半都去了非主板。
大可山人：城哥，我觉得现在加仓康泰生物是右侧比较确定的机会。
叶城回复大可山人：医药里面，能看的也就疫苗了吧，其他的都看不了。
韩儿鱼：立讯啊。
叶城回复韩儿鱼：从历史看公司估值这几年很少低于35倍，这两年的增速也不会低，所以向下空间也不大。如果跌穿30倍，可以考虑了，之前我基本都是按照30倍给的。
暖阳：#上海机场#城哥，韩国大力发展市内免税，目前机场免税销售额占比降至20%；泰国则没有发展室内免税，机场免税维持垄断。原因是什么？
叶城回复暖阳：韩国的免税，是财阀控制的，主要是给中国代购服务的，每年规模非常恐怖。泰国是国王控制免税业务，是不一样的。这两地方，免税商都可以控制政策。
己已巳：跌停板建仓了
叶城回复己已巳：大家可以前几天讲的观点再看下。买了的无所谓，因为长期还是可以看清楚，就是短期市场肯定是希望公有云占比提高后再买。这以后就是越来越港美股化了，就是没人听故事，都是要见盈利增长。
底线：游戏也是很惨
叶城回复底线：是呀因为大家看短期，中期大家都在等
春临：#用友#无论是从转云的进展，还是公司的管理能力及竞争力，都不能算确定性标的，只能算弹性标的吧。
叶城回复春临：如果单纯说对走势的影响，我理解是要看市场风格。目前是极端风格，就是少量业绩好的基金经理持续拿奖，拿到后继续加仓自己看好的那些企业，最终带来抱团越来越集中，给确定性的溢价越来越高。而昨天国信策略也说了，目前抱团股的集中度不算贵，但整体估值80倍，确实是比较贵。
北国风雪：城哥也更新下三七的资讯吧，好久没说游戏了，最近波动大跟美国游戏驿站事件有关系么
叶城回复北国风雪：不影响。
沈飞：智飞生物江山欧派逆世赚钱谢谢城哥
叶城回复沈飞：那还是你自己厉害，能在复盘找到黄金
黑猫厅长：来新货了哈哈
LowPowerDD*回复黑猫厅长：
伊利VS农夫：周转为王与盈利制胜
上周末刚看了报告
叶城回复黑猫厅长：这个不错，可以学习下。
LowPowerDD*：本来以为今天用友最惨，没想到是三七伤我最深
叶城回复LowPowerDD*：今天是风格走到极致。
己已巳：消费电子搞起来
叶城回复己已巳：看个人风格。
光头：市场先生时不时会慷慨的扔几只红包到地上，笨小孩会老老实实捡起来、擦干净、揣兜里、带回家；聪明的小孩说，我的时间很宝贵，弯腰捡红包太浪费时间，并鄙夷地看了眼笨小孩，离开了……
叶城回复光头：哈哈确实如此吧
方砖：立讯有没有可能进入电动车领域
叶城回复方砖：暂时不会，因为苹果自己还没出来样车。
格瓦拉.别飘：哦，对，除了传媒那块地。
叶城回复格瓦拉.别飘：目前抱团在集中，所以之前的明星基金经理会持续拿到资金，导致前期抱团最紧密的反倒走势更好了，而一般的品种则很容易出现下跌。
底线：游戏也是很惨
叶城回复底线：是呀因为大家看短期，中期大家都在等
little吴回复Elvis：三安光电更垃圾，高点下来25个点
叶城回复little吴：这个别猜了，因为华为出售M和P系列，是对公司有潜在影响的，毕竟射频业务可能减少大客户。如果想看MINILED，可以等这波跌下来再看。
2月5日
#每日复盘
一、消息面
1、中芯国际：公司发布年第四季度业绩快报，年第四季度实现营收9.81亿美元，同比增长16.88%，环比下降9.4%，略好于预期的环比下滑10-12%；年第四季度毛利率为18%，相较于年第三季度的24.2%和年第四季度的23.8%出现一定程度的下滑，主要原因是四季度大客户订单缺失，高端制程节点业务明显下滑，14/28nm制程产品营收占比5%，较上季度14.6%下滑明显，成熟制程节点基本持平或有所提升，其中55/65nm制程业务提升明显。公司第四季度实现扣非归母净利润万元，同比下降82%，从这个角度看，高端制程大客户的缺失对公司影响比净利率同比反映出来的要大得多。公司给出的业绩指引，年一季度收入环比增长7%-9%，毛利率17%-19%，基本符合市场预期。我们认为，此次业绩下滑略超之前预期，但是大客户断供的影响落地后，公司业绩也将进入后大客户时代，业绩展望偏正面，但是中美关系仍然会对公司客户订单造成不确定性，考虑到晶圆代工涨价的周期性和行业供需关系影响，仍然暂不考虑将公司纳入。跟前期连续的观点一起，仅作为部分同学的参考。
2、北向资金：宁德净流出超24亿，老窖净流出超4亿。今天北上资金净流入超67亿。具体参考??沪深港通资金流向_数据中心_东方财富网
二、基本面
1、白酒：茅台大涨，传言将对经销商定制酒提价——盘面我们发过相关点评，这部分量不算大，对茅台整体收入利润增厚幅度有限，但对情绪的提振很大，茅台本身渠道巨大的价差也保证了它的提价基础，加上最近一直在打击囤货和假酒等，也让人联想是否在为提价做准备。今世缘从明天开始不再接收在售四开国缘订单，老窖等都在执行这个操作，不过今世缘的停单情况比较少，主要是为了增强渠道推力，节前该打款发货的也都差不多结束了，21年前三个月老四开每月涨10块钱，今世缘不久后会推出升级版的四开进行换包装提价，所以目前渠道打款备货积极性都挺好的，控货挺价也能为新版产品上市做更好的准备。洋河从6号开始计划内M6+出厂价提高30元，经销商对提价的接受度反馈还不错。汾酒今年省内也没有给明确的任务要求，省内需求很好，厂家给的任务主要就是保护价格，玻汾预计春节后也要提价了，关于复兴版跟其他千元价格带白酒的竞争，也不用很担忧，这个产品现在太小了，很难放量，首先还是要打造产品力，然后再考虑放量的事情，这个过程需要时间，汾酒有自己的消费群体，现在谈跟五泸的竞争还太早了。
2、家具：整个板块逆市走强，主要还是和业绩超预期有关，这两天公告业绩的二线公司金牌橱柜、志邦家居都有涨停的表现。由于家具消费相对比较刚性，年上半年被抑制的需求递延到3季度释放，市场之前已经有方面的预期，真正超预期的是4季度表现，目前来看4季度环比是在加速的，甚至1月份的接单还是在加速。递延需求在下半年释放在很多行业都有发生，光凭这点并不能说明家具行业正处于高景气阶段，但是4季度和今年1月份以来的表现，才验证了行业真的发生了一些积极的变化。家具行业非常传统，上市公司只占行业很小部分，从整个行业来看，年四季度限额以上家具企业零售额同比下降了0.2%，建材家居卖场销售同比下降6.95%，整个行业绝对称不上是处于高景气的阶段，但是上市公司业绩不断超预期，核心还是在于龙头公司的份额提升，从线下渠道来看，大量资金链断裂的小品牌倒闭、腾出优质店面位置，被龙头逆势抢占，欧派前三季度新增了家门店、志邦前三季度新增了余家门店、金牌前三季度新增了家门店，实力相对雄厚的上市公司都在逆市开店，线上方面，疫情导致龙头品牌纷纷开展直播带货活动，还有加强了小红书/抖音/微博粉丝号运营，而小品牌并不具备资金实力和口碑积累来做这些运营。
整体来说，家具行业就是一个低
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